■上证所最新的数据显示，本周前三天总体来看机构资金呈现出净流出状态

　　■机构参与的热情不高是此轮反弹行情“夭折”的重要原因，在关键时刻有机构甚至还“反水”，疯狂地卖出

　　日前，包括博时、长城、大成等10多家基金公司旗下的56只股票型和混合型基金公布了2008年二季报，基金净值平均下降18.22％，整体来看跑赢大盘。

　　从公布的数据看，一个很明显的现象就是基金仓位继续下降，开放式股票型基金平均仓位在75％以下，而7月中上旬已经低于70％，有部分股票型基金的股票仓位实际上已低于60％。基金较密集的减仓行为表明基金对后市极度悲观。

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资金偏紧制约反弹空间

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　　银行、钢铁、石化等大市值板块成为基金重点卖出的对象，从已公布的基金二季报来看，招商银行(600036,股吧)是机构减仓最多的股票，该股今年年初机构的持仓比例高达流通股的71％，到一季度末下降到47.1%，而最新的数据显示持仓比例继续下降，目前基金持仓为45％。另外，万科、宝钢股份(600019,股吧)、中国联通(600050,股吧)、民生银行(600016,股吧)、工商银行(601398,股吧)等也都遭到了基金的大幅减持。

　　上证所最新的数据显示，本周前三天总体来看机构资金呈现出净流出状态，周一机构资金流入4.74亿元，周三流入8.21亿元，但周二却流出了27.41亿元，从总体来看，机构资金呈现出净流出状态。但是机构也开始有所动作，一些业绩优秀的超跌蓝筹股，基金在逐步吸纳，卖出的大都是游资炒高的一些题材股，比如中视传媒等。

　　机构参与的热情不高是此轮反弹行情“夭折”的重要原因，在关键时刻机构甚至还“反水”，疯狂地卖出。

　　如浦发银行(600000,股吧)（600000）本周跌幅近8.44％，据上证所数据显示周三机构卖出近7000万元，虽也有部分机构在买进，但数量很小，机构资金呈现净流出状态，净流出金额近5794万元。

　　钢铁巨头宝钢股份(600019,股吧)（600019）本周同样受到机构减持，周三数据显示机构资金净流出8494万元，而最近5日净流出额达到15832万元。受此影响，本周该股表现也较弱，周二到周四连收三阴，周跌幅4.16％；周五在大盘尾盘强势拉升的推动下，有一定涨幅。

　　保利地产(600048,股吧)（600048）周二机构资金净流出额16888万元，且当日机构减仓幅度为近一个月最高值，当日卖出前十席位中，机构占据了7席，而买入席位中仅有一个机构席位，机构卖出很坚决；机构五日数据同样表现为净流出状态，净流出金额29024万元。