玻璃行业经营压力渐现

　　根据中国建材信息总网对42家重点联系平板玻璃企业的数据统计：2008年1-3月，累计生产平板玻璃8741.97万重量箱，同比增长7.77%；累计销售平板玻璃7978.36万重量箱，比上年同期增长7.42%；累计销售率为91.27%。值得关注的是：2008年3月平板玻璃销售率为92.57%，比上月下降7.52个百分点，比上年同期下降15.2个百分点；月末平板玻璃库存2613.27万重量箱，比上年同期增长25.32%。

　　受各种原材料价格持续上涨影响，玻璃制造成本增加，推动产品价格上涨。3月浮法、普通平板价格继续上扬，重点联系玻璃企业浮法玻璃平均价格为76.99元/重量箱，比上月上涨1.47元/重量箱；比上年同期上涨10.31元/重量箱，涨幅为15.46%。3月普通平板玻璃平均价格为65.49元/重量箱，比上月上涨1.19元/重量箱；比上年同期上涨9.05元/重量箱，涨幅为16.03%。9个浮法玻璃品种价格中，除浮法3mm每重量箱价格比上月下跌2.18元，其他品种均上涨，涨幅最大的是浮彩8mm、10mm每重量箱价格比上月分别上涨3.07元、3.62元。4个普通平板价格2涨2跌；其中涨幅最大的是普通4mm玻璃，每重量箱价格比上月上涨3.69元。

　　Wind数据显示：2008年1-2月，平板玻璃行业的毛利率、利润率和期间费用率等指标均优于上年同期；但成本上涨得较快，说明目前运行良好，但已显现出经营压力增加。

　　虽然目前玻璃行业运行状态尚好，但2008年还面临着很多新的困难和挑战，主要如下：

　　近年来平板玻璃新增产能及在建、拟建项目较多，供需矛盾加大，而行业准入条件和重点支持企业名单一直尚未明确.纯碱、重油等原燃料大幅涨价，推动玻璃成本上升；国家宏观调控将对玻璃行业需求增长产生不确定性影响。

　　国家节能降耗政策的实施，将为中空玻璃、Low-E玻璃、太阳能玻璃等具有节能环保特性的加工玻璃带来无限商机。

　　从已公布的玻璃公司第一季报情况看：玻璃公司的盈利能力稳中有升，成本和费用率有所下降，利润总额继续保持增长，但增速有所放缓。

　　综合分析，我们认为：玻璃行业目前尚处于景气上升过程中，但行业经营压力有所增加。由于玻璃行业的新增产能较快且成本不断上升，预计玻璃行业化解成本压力的能力相对弱些，这将一定程度影响玻璃行业未来的盈利能力。节能玻璃等深加工玻璃依然是玻璃行业中增长较快、值得关注的产品领域。　

　　中投证券：

　地震对玻璃企业影响不大

　　5月12日，四川汶川发生7.8级地震，此次严重自然灾害对当地及周边地区造成了巨大的生命财产损失。据民政部统计，截至15日17时，四川汶川县地震已造成四川、甘肃、陕西、重庆、云南等省市共19509人死亡，倒塌房屋50余万间。中投证券在12日晚和13日早晨分别对我们重点跟踪的相关上市公司进行了电话沟通。

　　南玻的一条浮法玻璃生产线在成都生产，地震对玻璃企业中有重要影响的估计要数该企业了。中投证券李凡经过调查了解到，南玻生产情况基本正常。虽然在地震中生产线震动较大，但并没有影响到生产线的运行，其中南玻成都的浮法玻璃生产线还在正常生产。他预计这次地震对这些生产线的使用寿命和维护成本可能有一定负面影响。该区域市场销售短期可能受到影响，但不影响长期趋势。

　　由于目前地震区域处于救灾初期，未涉及重建，所以他们现在还无法对这次地震对建材需求的影响作出较为准确和量化的估计。考虑到灾后运输受阻和建筑施工的暂时停滞，我们预计短期内该区域建材行业产品的销售会处于停滞状态。但随着灾后重建工作开展，西南地区固定资产投资从去年开始的旺盛态势不会受到负面影响。我们会及时跟踪上市公司动态，并及时向投资者反馈。

　　他们并不认为该地震会对四川地区以外的建材企业有正面影响。无论是水泥还是玻璃产品都存在较为明显的运输半径。同时，四川地区地处盆地，运输十分不便利。即使离成都较近的宜宾和达洲地区运输水泥到大成都区域，吨运输成本都在150-200元左右。因此我们很难想象周边水泥和玻璃可能大幅度入川。即使国家采用行政手段调拨建材，也不可能让这些建材企业获得超额收益，甚至有可能采用支援的方式。

　　什么是浮法玻璃？

　　浮法玻璃简单的说就是，用浮法工艺生产的平板玻璃。较普通玻璃的区别就在于杂质少且更透亮。光学变形是最重要的一项技术指标，也是衡量一个国家浮法玻璃技术水平的重要指标。所谓光学变形是指人透过玻璃观察景物时，因玻璃表面的不平整和内部折射率的不均匀而产生的景物变形程度。

　　玻璃简单分类主要分为平板玻璃和特种玻璃。平板玻璃主要分为三种：即引上法平板玻璃（分有槽/无槽两种）、平拉法平板玻璃和浮法玻璃。由于浮法玻璃由于厚度均匀、上下表面平整平行，再加上劳动生产率高及利于管理等方面的因素影响，浮法玻璃正成为玻璃制造方式的主流。据中国建筑玻璃与工业玻璃协会副秘书长称，浮法玻璃正在逐渐成为玻璃业的主流，这也是玻璃发展的一个方向。

　　浮法与其他成型方法比较，其优点是：适合于高效率制造优质平板玻璃，如没有波筋、厚度均匀、上下表面平整、互相平行；生产线的规模不受成形方法的限制，单位产品的能耗低；成品利用率高；易于科学化管理和实现全现机械化、自动化，劳动生产率高。

　　浮法玻璃作为平板玻璃中的一种，可用于各种行业，但比较多的还是建筑，家具以及汽车上。一般高档的，质量较好的浮法玻璃的可用于汽车用。