有色金属：中期供需关系不改

　　与此次地震重建相关的建筑、交运行业占主要有色金属的消费比例如下：

　　铜：下游应用领域主要有建筑(25%-30%)、电力电子(55%-60%)、交通(5%)。目前国内建筑中使用铜比例较高的集中在于沿海城市的宾馆、酒店和高档建筑中；同时电力设备用铜多数可以回收。因此此次事件性的用铜需求总量并不会造成全国需求的显著上升。

　　铝：其中下游消费中建筑(18%)、交通运输(31%)与灾后重建有关。虽然结构钢型材与板材的基建投资费用比较低，但考虑工程的结构特点、质轻和抗腐蚀性，金属铝在桥梁、公路护栏、交通塔、围栏，以及其他公用工程的结构型材和特殊挤压型材均有广泛应用。但总量看，地区性的一次性需求对于全国铝消费的影响也不大。

　　锌：主要还是镀锌板在各个行业的应用，其中建筑(40%)、交通运输(10%)、基础设施及其他(4%)。

　　供给方面，江西铜业(600362行情,股吧)下属子公司康西粗炼厂由于产能较小(2 万吨)，即使停产而实质影响可忽略；四川电解铝产能约为70万吨(其中启明星铝业2×12.5万吨和峨眉山铝业15万吨)多数未停产，未来可能出现的问题在于运输和电力供应；2007年四川地区锌产量为20万吨，占全国产量的5.4%。四川地区几个主要矿区由于地震和输运不便造成锌金属的停减产(会东大梁子、会理天宝山、白玉呷村矿区)，短期看来会造成国内的供需会暂时性的收紧，也对于持续下滑的锌价予以适度的支撑。

　　总体上看，我们认为地震灾害对于金属仅存在短期的影响而不改变中期的供需关系。相关上市公司中，我们认为无论从估值比较、基本面的趋势以及事件性的负面影响考虑，仍建议回避宏达股份(600331行情,股吧)。

　　机械制造：地方性扩张明显

　　建筑拆除主要用设备是配备破碎炮、液压剪的挖掘机，以及用于清理废物的推土机，转运废物的装载机和重型卡车，如果有大型架构需要吊起、移动，还需要汽车、履带起重机。近期，地震灾区以清理倒塌房屋，营救为主，对上述几类设备需求量会比较大。目前用于拆解的挖掘机还是以卡特彼勒、小松、日立的为主，国内品牌受益不大，当然，如果国内企业能够迅速介入，会是个不错的品牌推广时机，国内厂商主要有柳工(000528行情,股吧)、三一、山河、玉柴；推土机方面，国内的厂商竞争实力强，主要是山推股份(000680行情,股吧)；装载机和重卡，应以国内产品为主，厂商主要有柳工、厦工、徐工、常林，其中，徐工在重庆有装载机工厂；汽车起重机，以国内中联重科(000157行情,股吧)、徐工重型的产品为主。

　　危机结束后，如果进入重建阶段，大量的房屋和公路、桥梁等需要修建。这会带动土方、混凝土、起重机械的需求。主要相关设备除了上述的装载机、挖掘机、起重机，还需要压路机、桩工设备、泵车、拖泵等。相关的厂商主要包括徐工科技(000425行情,股吧)(压路机)，三一、山河(桩工，旋挖钻等)，中联、三一(泵车、拖泵、混凝土基站、履带吊)。

　　到目前本次地震灾害波及地区与影响程度尚无准确评估，拆除和重建的工作量尚不能确定，因此，对设备的需求量也不好确定。不过，整体看，应该只是个地方性的需求，对厂商全年销售的影响有限。（证券日报）